Торговые технологии

16 января 2003 года советник премьер-министра Украины Леонид КОЗАЧЕНКО (в прошлом — глава Украинской лиги предпринимателей сельского хозяйства и вице-премьер по вопросам АПК) заявил о создании в Украине первой фьючерсной товарной биржи. Состав руководства новой биржи впечатляет: возглавлять ее будет сам Леонид Петрович, председателем наблюдательного совета избран глава НБУ Сергей ТИГИПКО, а генеральным директором — председатель НАБУ Галина ШЕВЧЕНКО. Учредили же биржу, по словам Леонида КОЗАЧЕНКО, 44 крупные компании и 14 действующих товарных бирж.

Разговор о развитии фьючерсной биржевой торговли идет не первый год. После того как товарные биржи были “отлучены” от оформления сделок с недвижимостью, единственным реальным фьючерсным товаром остается сельхозпродукция. Конечно, есть вполне развитая система торгов ценными бумагами, но это, согласитесь, несколько другое. Поэтому создание таковой биржи сейчас может иметь реальные последствия в первую очередь для зернотрейдеров (поскольку одним из основных экспортных сельхозтоваров является зерно). Первый вопрос, который возникает, — какие гарантии предложит новая биржа участникам торгов. По словам Галины ШЕВЧЕНКО, уставный фонд составит 7 млн грн. О гарантийном фонде (для хеджирования рисков) речь не шла. Между тем, как мы писали, по мнению специалистов, для развития зерновых фьючерсов в Украине необходим фонд примерно в $100 млн.

В первое полугодие деятельности новой биржи ее оборот может достичь $200-250 млн. Согласитесь, в масштабах Украины — немало. Но, как заявила Галина ШЕВЧЕНКО, часть оборота обеспечат спотовые продажи. Но если в основе оборота будут лежать спотовые торги, то зачем вообще нужна новая биржа? Их и так более 800.

Напомним: в конце декабря 2002 года в ВР был зарегистрирован проект новой редакции Закона “О товарной бирже”. О необходимости пересмотра биржевого законодательства говорится уже давно (действующая редакция Закона была принята еще в 1992 году и абсолютно не отвечает требованиям изменившегося рынка). При всех недостатках документ хорош тем, что в нем наконец-то появились определения товарного фьючерса, торговли товарными опционами и т.д. Вводится практика обеспечения гарантий товарных бирж по заключенным контрактам (хотя само понятие хеджирования как страхования рисков не определено). Кроме того, не следует забывать и о прошлогоднем распоряжении КМ о проведении эксперимента торгов товарными деривативами (прообраз фьючерса) на Приднепровской товарной бирже. В конце 2002 года соответствующие правила были одобрены МинАП.